sncm439等钢材下半年市场状况分析

　　苏州市浩凯模具钢材有限公司是一家专业从事国内外知名特种模具钢材销售、大型铣床磨床精光板加工、真空热处理于一体的模具企业，公司综合实力雄厚、技术设备精良、配套设施齐全；并拥有多名技术精湛、业务娴熟的工程师和一支经验丰富的售后服务队伍，严格的质量管理体系以及科学严谨的管理机制。

公司在长期的经营过程中，与国内外多家钢厂建立了长期的友好合作伙伴关系。

　　今年上半年江苏钢材价格震荡下行。由于三大压力的存在，下半年钢材市场行情仍将弱势运行，并有可能再探新低，但其继续跌幅有限。预计全年粗钢产量将会达到7.5亿吨，由此形成铁矿石等上游原料需求较为旺盛的局面。对此苏州浩凯对sncm439等钢材下半年市场的状况进行了三点分析。

　　一、三大压力使得下半年钢材市场弱势运行

　　今年上半年，省内钢材市场行情震荡下行。到5月末，全国钢材价格指数比年初下降8.36%，上海螺纹钢主力合约价格已经击穿3500元/吨关口。受其影响，企业实现利润急剧萎缩，亏损增加，并对股市行情形成很大拖累。

　　浩凯预计下半年江苏钢材行情还将以弱势运行为主，而且不排除再探新低可能。下半年钢材市场行情压力，主要来自三个方面：

　　一是省内经济持续减速压力。统计数据显示，今年一季度全国GDP增速仅7.7%，弱于预期，连续几个季度处于回落之中。如果考虑到出口数字存在部分“热钱水分”，实际经济增速可能更低。进入二季度后，江苏需求不足局面未能改善，甚至还有恶化趋势。 从境外需求来看，5月外贸出口增速急剧回落至1%，距离负增长仅一步之遥，显示了剔除虚假贸易水分后的严峻状况。今年6月汇丰银行江苏出口订单指数滑落至47.1，创下10个月以来低水平。预计受到全球经济复苏不确定性，以及上半年人民币大幅升值影响，全年外贸出口不容乐观。从省内需求来看，今年1-5月全国固定资产投资同比增速为20.4%， 延续了今年以来的下滑态势。出口与投资疲弱直接拖累了工业生产，5月全国工业增加值同比增长9.2%，比4月份回落0.1个百分点。更能反映趋势状况的6月汇丰制造业PMI初值降至48.3，继续向下滑落，创下9个月来新低。与此同时，全国用电量与煤炭产销量也不理想，前5个月火力发电增幅仅为2.1%，均表明今后江苏经济还会进一步减速。为此，境外权威组织和机构纷纷下调江苏经济增长预期。预计二季度江苏经济增速将会低于一季度数值。如果宏观调控不做调整，任其发展，全年经济增速有可能低于7.5%的预定目标，2014年经济增速则会更低。经济增速的持续回落，导致消费需求更为疲弱。

　　二是市场信心缺失压力。许多时候，市场信心比黄金还重要。由于主要经济数据不理想，以及价格行情的震荡下行，致使国际投行集体唱空江苏，省内投资者、消费者、生产者对于前景亦很悲观，市场信心严重缺失。受其影响，钢铁全产业链的方方面面均不景气。竭力去库存化行为，将社会库存(钢铁企业产成品库存除外)压至低水平，由此形成市场很大压力。在此基础上，投机资本看空、做空氛围浓厚，进一步加剧价格下滑。

　　三是美联储退出QE去金融化压力。近期市场传言美联储将要退出货币宽松(QE)，逐步缩减购债规模。虽然美联储是否退出QE，以及究竟何时退出，还具有很大不确定性，但其退出预期已经对钢材及炉料市场产生了很大压力。这是因为，2008年金融危机之后，在实体经济需求疲软情况之下，国际市场大宗商品价格依然强劲反弹，高位运行，就在于世界各国竞相释放流动性，其中美联储4次QE向市场注入的流动性就达到2.3万亿美元，由此产生对于未来严重通货膨胀的极大恐惧，以及随之而来的大宗商品囤积与投机需求，即所谓金融性需求膨胀。如果美联储真的决定近几个月内退出QE，势必产生去金融化效应，挤压大宗商品金融属性溢价。受其影响，短时期内全球石油、矿石、金属等大宗商品价格都会出现一轮下跌行情，从而产生钢材行情压力。

　　二、下半年钢材价格继续跌落空间有限

　　虽然下半年江苏钢材行情仍将弱势运行，并有可能再探新低，但因为多种因素影响，其继续跌落空间有限。除个别情况外，多数钢材品种在现有价位基础上跌幅一般不会超过10%。有人认为今后螺纹钢跌破3000元/吨，铁矿石暴跌5成以上等，进入所谓漫漫熊市，基本都没有可能。在一些支撑钢材价格跌落空间的因素中，有两个方面应当引起关注。

　　一是有可能出台新的稳增长举措。宏观经济增速下滑不止，开始逼近7.5%的计划目标，由此引发消费需求疲弱，企业利润下降，金融机构不良贷款增多，政府财政状况恶化，失业率上升等更多问题。这决不是决策部门所乐见。如果二季度经济增速继续下滑，明显低于一季度水平，预计有关部门就会出台新的稳增长措施，确保实现全年经济增长预定目标。在一些稳增长措施中，下调存款准备金率或者金融机构降息，都有可能成为重要选项。鉴于固定资产投资仍是现阶段江苏经济增长的主要引擎，虽然一般不会再次出台政府主导的大规模基本建设，但却会有选择地加快一些领域投资，鼓励民间资本进入。譬如加强一线城市保障房与普通住宅建设，增加环保项目投资，以及其他欠账较多的民生方面投资等。

　　二是抄底资金蜂拥而来。为了“救市”及偿还巨额债务，2008年世界金融危机以来，各国政府，主要是发达央行，释放了太多流动性，其中美联储连续4次QE，印钞量达到2.3万亿美元;到今年4月份，江苏PM2亦超过百万亿元;欧元区、日本央行同样释放了巨量流动性。所有这些资金并没有消失，而是散布于市场各个角落，等待佳入市时机。随着钢材价格持续跌落，逼近边际成本，基本挤干水分，使得抄底有利可图，投机资金便会蜂拥而来，成为价格继续跌落的大支撑。6月中旬，波罗的海干散货指数(BDI)大幅跳涨4%至962点，升至近半年来高点，连续9个交易日暴涨。据分析，此轮行情与抄底热情有很大关系，预计一段时期内BDI走势仍能保持强劲。

　　值得注意的是，因为“买涨不买落”与去库存化影响，现在省内企业原材料库存普遍偏低，有些甚至零库存生产;以及一些投资者“漫漫熊市”思维，一味低价位抛空，其实都蕴藏着极大风险。从来没有一直跌落的商品，如果年内境外大量“热钱”获利后集体外逃，引发人民币迅速贬值，急剧拉高江苏进口成本，一夜之间行情反转，上述企业与投资者势必遭遇严重损失。

　　三、 全年粗钢产量达到或超过7.5亿吨

　　今年江苏钢材市场弱势运行的主要原因之一，在于钢铁产能的大量释放。据统计，今年今年前5个月累计，全国粗钢统计产量为32525万吨，同比增长8%。如果不出现大的意外，预计全年统计产量将达到或超过7.5亿吨，比上年增长7%左右。如果考虑到一些企业瞒产情况，全年实际粗钢产量不会低于8亿吨。

　　下半年江苏钢材产量释放的大牵制因素，是部分钢铁企业生产成本高出成本，出现亏损。中钢协统计数据显示，今年4月份全国大中型钢厂销售利润率才0.05%。如果下半年钢材价格继续跌落，势必会有更多钢铁企业亏损，或者是亏损进一步增加，难以为继，从而产生倒逼机制，迫使部分钢铁企业减产，甚至停产。

　　前不久，国务院召开会议，部署防治大气污染10条措施，要求提前1年完成淘汰落后钢铁产能任务。如果上述措施真的能够落实，对于抑制钢材产能更多释放，促进供求平衡，推动价格回升，将具有重要意义。

　　四、铁矿石等原料需求有增无减

　　全国粗钢产能的大量释放，在增大市场压力的同时，也使得铁矿石等原材料需求有增无减。应该说，虽然今年钢材下游需求较为疲弱，但上游原料需求却是旺盛。否则，8亿吨左右的粗钢产量从何而来?也正是因为如此，所以上半年铁矿石进口量保持较高水平。据统计，今年前5个月累计，全国铁矿石进口量达到3.2亿吨，同比增长4.7%，其中5月份增速回升至7.7%。据此分析，如果下半年钢铁产量增长势头不发生大的逆转，全年铁矿石进口量将会达到7.7亿吨，高出上年水平。

　　由此可见，今年以来铁矿石价格走低，其主要因素并非没有需求，而在于全球大宗商品需求疲弱、美元汇率上升，以及人民币大幅升值等多项因素的共同影响。如果今后美国实体经济，尤其是住房建筑业、汽车制造业和其它耐用消费品复苏势头获得巩固，显著增加钢铁需求，并由于“热钱”撤出引发人民币相应贬值，势必刺激江苏进口铁矿石省内销售价格的走高。如果届时引起一些低库存、零库存企业竞相恐慌性补库，铁矿石价格的再次大幅上涨并非没有可能。对此，有关方面应当有所防范。

　　以诚信赢得客户，以质量开拓市场!相信每一次合作都会让我们走得更近！苏州浩凯在稳固钢材现货市场交易的同时，顺应市场需求，直接供应工地、工厂、钢材终端用户，通过与各大钢厂的紧密协作、与广大建筑商及钢材终端用户建立良好的合作，并入股多家钢厂，确保资源畅通、按厂价直销、为客户创造价值。我公司本着诚实守信的原则，一直深受模具厂商的信赖。欢迎新老客户来电垂询，来厂参观。